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建筑建材企业 需求受投资拉动

发布:2008-12-23 10:23:34作者: 不详浏览量:1958

  目前各部委公布的明后两年的投资增量大致在11200亿元,这些项目之间基本不存在上下游关系,将带动各自产业链投资总额在每年30000亿左右,基本可以达到促进就业、维护稳定的目的。
  政府主导的投资主要投向领域包括:铁路建设:建设项目明显偏向于中西部地区;公路建设:按照交通运输部初步规划,今年第四季度新增的100亿元投资将主要用于国家高速公路网的在建项目和农村公路建设,并优先向西部地区倾斜,向欠发达方向倾斜;机场建设:民航局已经部署组织制定了一批新的扩大内需的方案和措施,在加快规划内项目的前期工作的同时,启动一批新的建设项目,2009年计划新开工成都、西安、广州等枢纽和干线机场工程,及延安、吕梁、淮安等40多个支线机场工程,建设项目投资规模为2000亿元,2010年计划新开工上海浦东、成都、武汉、南京等枢纽和干线机场,及稻城亚丁等20多个支线机场建设,建设项目投资规模将达2500亿元;新农村建设:包括农业补贴、农村水库、道路、校舍改造、对农民进行消费补贴等,一方面,增加了农民工的就业机会和收入,另一方面,降低农民的生活负担和成本,从而带动消费;医疗、教育、住房等改善民生的项目,据住房和城乡建设部的测算,未来三年每年住房保障投资在3000亿元,可以带动上下游投资3000亿元,合计近万亿的固定资产投资;四川灾后重建项目。

  预计明年建材企业成本将下降10%到20%,带动产品价格下行;政府低成本建设廉租房和经济适用房,一定程度上可弥补地产投资的下降;余热发电覆盖面逐渐增大,水泥企业毛利率并不悲观;新建水泥产能投产时间推迟的可能性很大;落后产能淘汰的执行将会加强。需要注意的是,国外政局不稳可能影响建筑类企业的国外业务,比如中材国际。

  我们将水泥行业的投资策略从“中性”上调为“看好”,维持对玻璃的“中性”评级。由于水泥股已经涨幅巨大,其估值相对于其他行业不再具有优势,我们提醒投资者关注2009年的脉冲性投资机会。 

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