2010年我国水泥行业运行态势良好，中西部贡献凸显，为2011年奠定了良好的增长基础。2011年水泥行业呈现出淡季不淡，旺季量增价升的良好态势，行业处于较高景气周期中。

    2009年9月份以后国家严禁开工建设水泥新项目（新疆除外），水泥行业固定资产投资增长过快的局面得到根本的控制。2011年前2月，水泥行业固定资产投资增速已下降到-31.15％。

    根据水泥行业的供求分析，预计2011年我国水泥供求基本平衡或供应略微短缺，水泥行业有望维持较好的景气状态。

    预计2011年煤电油运等价格可能稳中有升，将直接增加水泥行业的成本压力，对水泥行业产生一定的负面影响。与此同时，水泥需求有望保持较好的增长，对行业产生一定的正面影响。在水泥行业景气度较高的情况下，水泥企业有望将其成本上涨因素传递到下游的用户，水泥价格有望维持稳中有升的态势。

    协同处臵、健康安全成为“十二五”期间水泥行业新的发展目标。并购重组将继续活跃，行业集中度有望继续上升。

    水泥行业目前处于估值较为合理且略有低估的状态。考虑到该行业的增长前景较明确，且并购重组活跃，给予其强于大市的评级。